Monzo prüft Anteilsverkauf an Private Equity nach Ende der Nubank-Gespräche

Monzo hat nach dem Ende der Übernahmegespräche mit Nubank erste Gespräche mit CVC und Advent International über einen möglichen Anteilsverkauf geführt. Nach Angaben von mit der Angelegenheit vertrauten Personen ist ein Verkauf an einen Private-Equity-Investor inzwischen die bevorzugte Finanzierungsoption der Bank.

Monzos Berater wollen weitere Fondsmanager ansprechen. Eine klassische Venture-Capital-Runde bleibt möglich, doch ein Private-Equity-Deal könnte eine größere Investition und mehr Kapital für das weitere Wachstum bringen.

Nubank-Gespräche scheiterten an der Bewertung

Nubank bestätigte, dass das Unternehmen die Gespräche über eine Transaktion mit Monzo nicht fortsetzen wird. Beide Seiten konnten sich Berichten zufolge nicht auf einen Preis einigen, wobei Monzo eine Bewertung von bis zu 11,8 Mrd. EUR anstrebte.

Nubank ist in New York börsennotiert und hat eine Marktkapitalisierung von rund 58 Mrd. EUR. Das Unternehmen will sich nun auf Brasilien und die USA konzentrieren, wo es kürzlich eine Banklizenz erhalten hat.

Monzo verlagert internationale Expansion nach Europa

Die Finanzierungsgespräche folgen auf ein schwieriges Jahr mit Auseinandersetzungen zwischen Monzos Board und Investoren über die internationale Expansion und den Zeitpunkt eines möglichen Börsengangs. Seit Februar 2026 hat die Bank ihre US-Büros geschlossen und den Expansionsfokus auf Europa verlagert.

Monzo hat Büros in Spanien eröffnet und von den irischen Behörden eine europäische Banklizenz erhalten. Damit erhält das Unternehmen eine Grundlage für weiteres Wachstum in Europa und reduziert gleichzeitig seinen direkten operativen Fokus auf die USA.

Nubank sah Monzo als möglichen Zugang zu Europa

Nubank wurde 2013 gegründet und betreut rund 140 Millionen Kunden, hauptsächlich in Lateinamerika. Monzo hätte dem brasilianischen Unternehmen einen schnelleren Einstieg in den europäischen Bankenmarkt ermöglichen können.

Zum strategischen Umfeld gehört auch der Wettbewerb mit Revolut, das rund 80 Millionen Kunden und eine Bewertung von etwa 102 Mrd. EUR hat. Monzo meldete 2026 rund 15 Millionen Kunden.

Sowohl Nubank als auch Revolut haben in den vergangenen Monaten US-Banklizenzen erhalten. Revolut hat seine Aktivitäten außerdem auf Kolumbien, Mexiko und Argentinien ausgeweitet.

Der unabhängige Bankenanalyst John Cronin erklärte, Nubanks Optionen in Europa seien auf eine Übernahme oder langsameres organisches Wachstum begrenzt. Nubank-Mitgründer David Vélez verwies außerdem auf hohe Kosten für Wachstum im Vereinigten Königreich sowie Herausforderungen beim Marktzugang und bei der Verfügbarkeit von Kreditprodukten.

Die Bewertung bleibt ein zentraler Streitpunkt

Autonomous äußerte Zweifel an der finanziellen Attraktivität einer möglichen Nubank-Transaktion. Das Research-Unternehmen erklärte, eine Bewertung von 9,4 Mrd. EUR bis 11,8 Mrd. EUR entspräche etwa dem Siebenfachen des materiellen Buchwerts von Monzo und läge damit deutlich über vergleichbaren Unternehmen.

Autonomous stellte außerdem fest, dass Monzo monatlich etwa 8 EUR je Kunde erwirtschaftet. Das entspricht ungefähr der Hälfte des Durchschnitts bei Nubanks brasilianischen Kunden, während eine stärkere Monetarisierung im reifen britischen Markt schwierig sein könnte.

Private-Equity-Fonds dürften stärker auf den Preis achten

Private-Equity-Investoren verfügen nicht über die gleiche strategische Logik wie Nubank und haben keine bestehende Bankplattform, die mit Monzo integriert werden könnte. Daher könnten potenzielle Investoren bei der Bewertung vorsichtiger sein.

Falls keine Transaktion zustande kommt, könnten bestehende Investoren zusätzliches Kapital bereitstellen müssen, um Monzos Wachstumspläne bis zu einem späteren Exit zu finanzieren. CFO Tom Oldham erklärte, das Unternehmen konzentriere sich weiterhin auf das Wachstum seiner Kundenbasis und werde Übernahmen prüfen, wenn diese den Kundenbedürfnissen und der Unternehmenskultur entsprechen.